刘裕逝世后，谢晦、徐羡之、傅亮三人受顾命之重，忠心耿耿辅佐宋少帝刘义符，然而刘义符的所作所为，却很快让他们失望了。这个少年皇帝虽不乏聪明，有力气，善骑射，通晓音乐，但自幼娇养失教，登基后整日与宫人游戏无度，沉溺于声色犬马，不理国政，加上年来又与北魏开战，外患当头，三人深恐有负先帝托付之恩，便与南兖州刺史檀道济、江州刺史王弘一起商议，决计将刘义符废掉，另立新君。
景平二年（424年）5月的一天，天气十分酷热，于是少帝刘义符到宫中华林园（今南京鸡鸣寺一带）避暑。当时，少帝刘义符在皇家华林园造了一排商店，自己小衣巾，短打扮，就是“汗衫短裤”，亲自买入卖出，讨价还价。又跟左右佞臣一起，划船取乐，尽兴玩乐了一天。傍晚时分，又乘坐龙舟来到天渊池开心，笙歌妙舞，管弦悠扬，好不惬意，直到月落参横，又去吃了宵夜，喝了不少酒，实在抗不住了，才在龙舟上睡觉。
次日凌晨，文武将官檀道济引兵开路，徐羡之等随后继进，从云龙门入宫。刑安泰等已先行说服了皇家禁卫军，所以没有人出来阻挡。刘义符还没有起床，军士已经闯入，杀掉刘义符的两个侍从，砍伤刘义符的手指，将刘义符扶持出东阁，收缴了皇帝的玉玺和绶带。文武百官向他叩拜辞行，由军士将刘义符送回到他的故居太子宫。
侍中程道惠劝徐羡之等人拥立皇弟、南豫州刺史刘义恭。但是，徐羡之等却认为宜都王刘义隆一向有很高的声望，又多有祥瑞之兆出现，于是，就宣称奉皇太后张氏之命，列举刘义符过失罪恶，废为营阳王，而由宜都王刘义隆（刘裕三子）继承皇帝之位（据《中国历史记事》：“宋少帝游戏无度，执政徐羡之等召檀道济进京，废杀少帝及庐陵王刘义真，迎立宜都王刘义隆于江陵，是为宋文帝。”），赦免死罪以下人犯。
又声称奉皇太后之命，收回皇帝印信，贬皇后司马茂英为营阳王妃，将刘义符送到吴郡（今江苏苏州），由檀道济入宫守卫朝堂。刘义符抵达吴郡后，被软禁在金昌亭。
徐羡之等派中书舍人刑安泰，前去刺杀刘义符。谁知刘义符颇有勇力（据史书上记载，刘义符有膂力，善骑射，解音律）立起格斗，且战且走，竟得突围出奔，逃出昌门，追兵用门闩捶击，刘义符受伤倒地，邢安泰赶上一刀，结果了他的性命，年仅19岁。徐羡之等又派人杀死了流放在新安的庐陵王刘义真。就这样，少帝刘义符只因一个“玩”字，玩掉了皇位、玩掉了江山，还玩掉了自己的性命。
在杀了刘义符、刘义真后，傅亮等又率百官前往江陵，奉迎宜都王刘义隆回京践位，是为宋文帝。
不久被杀，时年仅十九岁。徐羡之又派人杀刘义真于新安，后立刘裕三子刘义隆为帝。
